成都钢材价格联盟

不断新高的方大特钢为什么这么强!?

Alwaleed股票圈 2020-09-23 10:14:07

2018年建材供应将继续偏紧

钢铁行业去产能将继续执行,并且关停中小设备多对应长材产品其次,1.2亿吨产能置换项目中部分为淘汰长材新建板材产能而电炉产能的投产又受到成本高等方面影响,不及预期总的来看,2018年长材供应依然偏紧

短期螺纹钢库存增加符合预期,等待元宵节消费启动

截止到2月22日,螺纹钢社会库存861万吨,钢厂库存332.68万吨,合计库存增长了374.66万吨,处于三年来最高,库存数据符合预期元宵节前建筑工地仍将处于停工状态,元宵节后才会慢慢启动,届时价格上涨

2017年方大特钢产量稳定,2018年目标产量增长13%左右

2017年度,公司实现产铁306.91万吨钢364.56万吨材368.86万吨,同比上年分别下降2.54%增长1.39%增长2.59%;生铁产量下降主要是由于11月份企业高炉大修企业2018年生产经营目标实现产铁348万吨,产钢412万吨,产材415万吨,目标分别增长13.4%13.0%和12.5%

成本控制能力和盈利能力很强

螺纹钢的吨钢人工费用仅17.6元/吨,吨钢折旧仅9.7元2017年方大特钢加权平均净资产收益率高达67.7%,同时由于方大特钢负债率为39.99%,在负债率低的情况下,净资产收益率达到67.7%也说明了企业的盈利能力超强,并且资产质量效率很高

资产效率最高

方大特钢吨钢固定资产仅562元,吨钢总资产仅2336元,大大低于其他钢铁企业,一方面体现了企业精干,无效资产很少,也意味着未来企业的吨钢折旧费用将会很低

低负债高分红

方大特钢负债率下降到39.99%,企业未来投资较少,分红比例很高

估值分析

参考一下以上数据roe非常高2017年达到了52%考虑到公司盈利能力在行业内处于领导地位并且钢铁行业处于景气回升阶段螺纹钢近期的上涨就是信号同时也反映钢铁行业供给侧改革的效果美国方面推出了四万亿基础设施投资无疑对全世界范围内钢铁景气度是一个重大利好所以预计方大特钢高roe状态持续三年没问题

市盈率目前也低于10市净率也处于相对低位并且如此高roe将迅速提高净资产水平这些都支撑股价继续走高

技术面分析

目前股价运行到19.74并且连续三天横盘整理继续上涨概率很大2016年至今的上升通道也显示目前股价并没有触碰上升通道上轨线据此判断近期股价至少要到22以上

根据最近一次深幅回调17.3 到12.3股价再上涨5块也是有支撑的也就是22.3附近

这是短期的目标再回到基本面来看这个价位也不高所以只要趋势在继续持有还是不错

风险提示

钢材消费大幅下滑

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