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压垮A股的最后一根稻草来袭?

股市内参 2020-11-07 14:00:45

来源|综合新华网、证券市场红周刊(作者:玉名)等

下周沪深两市限售股解禁市值约153亿元


根据沪深交易所安排,下个交易周(4月11日至15日)两市将有13家公司共计17.43亿限售股解禁上市流通,解禁市值约153亿元。

  

据西南证券(600369,股吧)统计,下周两市解禁股数共计17.43亿股,其中沪市13.86亿股,深市3.57亿股;以4月8日收盘价为标准计算解禁市值为153.14亿元,为年内单周解禁规模偏低水平,其中沪市5家公司解禁市值104.88亿元,深市8家公司解禁市值48.26亿元。

  

沪市5家公司中,皖江物流(600575,股吧)限售股将于4月12日解禁,解禁数为10.12亿股,按照4月8日收盘价计算解禁市值为49.09亿元,是下周沪市解禁市值最多公司;解禁市值排第二、三名的公司是中船防务(600685,股吧)和蓝光发展(600466,股吧),解禁市值分别为31.19亿元和23.39亿元。

  

深市8家公司中,长信科技(300088,股吧)限售股将于4月11日解禁,解禁数为1.01亿股,按照4月8日收盘价计算解禁市值13.2亿元,是下周深市解禁市值最多公司;解禁市值排第二、三名的公司是拓日新能(002218,股吧)和长盈精密(300115,股吧),解禁市值分别为11.72亿元和11.25亿元。

  

此次解禁后,深市将有佛慈制药(002644,股吧)成为新增的全流通公司;沪市没有新增全流通公司。

  

统计显示,下周解禁的13家公司中,有8家公司限售股在4月11日解禁,解禁市值79.41亿元,占到全周解禁市值的51.85%,解禁压力集中度高。 (来源:新华网)


揭开被指数掩盖下的个股风险


指数新高,个股分化,操作难度增加,这是本周行情的特点。4月5日出现了开门红,早盘稍作下探后,新股和传媒等权重股拉升创业板,主板则翻绿,但午盘附近以券商为首的金融股启动,午盘后更是快速向上,沪指直接突破了3040点,最高摸至3057点,一举刷新了近期的新高。周三市场保持横盘拉锯,以两桶油为首的石油石化板块成为护盘力量,指数收星,保持强势,但个股已经开始了明显的分化。周四指数出现了调整,尾盘跳水则令指数收出阴线,回落至3000点。周五市场继续调整,在20日线上方保持震荡格局,金融股依然有明显护盘,但其余板块则呈普跌格局。总体来看,指数在突破了3040点之后创出新高,但量能未创新高,保持了拉锯格局,因此指数未来还是震荡盘升的格局,但个股已经分化,要注意相关风险。

  

解禁潮或为压垮个股的最后一根稻草

  

近期,曾经的热门牛股暴风科技(300431,股吧)持续大跌,压垮牛股最后一根稻草的正是巨额的限售股解禁。3月31日,暴风科技被巨额卖单封死跌停板,而压垮公司股价的,是1.25亿股的巨额限售股解禁(占总股本的45.37%),两名重要股东已迫不及待地宣布了减持计划:和谐成长、青岛金石位列公司第二、三大股东,分别持有2156万股及1148万股,均宣布将在2年内清仓退出。从当日暴风科技接近27亿元的巨额成交来看,不排除有部分解禁股已出逃。

  

目前有三类个股抛售压力最大:第一类是前期已经过大幅炒作,估值较高,解禁筹码获利幅度大,其就会迫不及待出局;第二类是首发原始股东解禁抛售,由于原始股东初始成本较低而仍有较大盈利;第三类是定向增发限售股解禁股份,则需要看其当时的价格,不少牛市中增发的,如今有不少都被套了,所以其短期兑现的欲望就不会太强,而一旦有过一波反弹,则由于被套的经历,会快速撤离。

  

3月份市场出现了一轮不错的反弹,但产业资本却趁机大幅减持。高管、公司和个人等大股东共减持455次,减持参考市值达226.83亿元。另外增持共有506次,但只增持了149.18亿元,平均每次的增持金额远小于减持。整体来看,3月份净减持金额为77.64亿元,其中材料行业被减持最多,达到53.24亿元,其次是资本货物行业也被大幅卖出33.4亿元,。

  

4月份有84家公司涉及限售股解禁,从限售解禁股占总股本比例来看,占比在20%以上的公司有21家,解禁压力相对较大。更需警惕的是,21家公司中,有14家公司涉及首发原始股东限售股份解禁,由于原始股东初始成本较低而仍有较大盈利,抛售的可能性较大,需警惕此类个股风险。分别是金雷风电(300443,股吧)、易尚展示(002751,股吧)、鲍斯股份(300441,股吧)、博济医药(300404,股吧)、鹏辉能源(300438,股吧)、普丽盛(300442,股吧)、乐凯新材(300446,股吧)、航新科技(300424,股吧)、浩云科技(300448,股吧)、运达科技(300440,股吧)、汉邦高科(300449,股吧)、山东华鹏(603021,股吧)、清水源(300437,股吧)、广生堂(300436,股吧)等。

  

债转股对股市的影响

  

近期债转概念股活跃,海德股份(000567,股吧)、长航凤凰、招商轮船(601872,股吧)、方大特钢(600507,股吧)、西宁特钢(600117,股吧)、柳钢股份(601003,股吧)等纷纷走强。债转股成为近期被市场热议的话题,对于股市短期走势来说,1万亿规模的债转股有利好的三个因素:第一,将市场最担心的问题大幅延后。现在市场最担忧的问题就是产能过剩企业大量破产,造成经济失速,大量人员失业,而出台债转股方案,将有效化解当前矛盾,使我国经济顺利度过转型期。第二,银行的报表将变得更好看,有利于稳住银行股的股价,银行股企稳,也意味着大盘企稳。第三,有利于提高部分国企的业绩,债转股之后,这些国企财务负担大大降低,体现为业绩上升,这样会支持股价上行。

  

利空方面也有三点:第一,债转股一事,可理解成“部分潜在的债务违约风险向后推延”。而延后的利空中,主要有注册制、经济下滑、解禁高峰、美联储加息、人民币贬值等,这些问题并不是说一波反弹就解决了整个熊市。第二,从长远看,债转股有可能造成股市扩容压力的加大。第三,概念式炒作误区。近期由于BDI指数大涨70%,给航运股带来了机会,而很多人将此解读为债转股,这是误区。对投资者而言,将债转股当做一波概念炒作可以,但当做中长期价值因素,那您就接了最后一棒。

  

从投资者策略来说,近期投资者不管如何看待债转股,但游资已当做一波概念来炒作,尤其是叠加供给侧角度来看,周期性行业去产能是首要问题,一些诸如钢铁、煤炭、化工等行业里强制去产能的公司,将面临更大财务压力和经营困难,允许债转股将大大减轻还本付息压力,但业绩提升方面则在短期不会见到效果,因此笔者建议考虑低价钢铁、航运、化工股博弈为主。(来源:证券市场红周刊)


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