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美国实施232条款惩罚进口钢材三项对策的详尽分析

国际金属在线 2020-09-30 06:44:28

美国商务部依据232条款提出了三项对策,对出口美国的主要钢材供货国家施行不同程度的惩罚。具体每项对策影响多大,有美国相关金属分析师做出了详尽的分析:

第一项建议对策

  • 对自所有国家进口的钢铁产品征收全球关税,税率至少为24%;

这个提议是最直接的,可能是最容易执行的。如果外国钢铁生产商将不得不在出口价格上转嫁大部分关税,或者不得不停止向美国出口。假设他们要么通过了大部分,要么吸收了一半,我们假设在第一个选项下,价格将会上涨了10-20%。这一替代方案并没有明确地解决使用问题,2016- 2017年,成品钢产量占消费量的25%左右,分别为2400万吨和2600万吨。

▼图1:1月4-16日的钢材进口占总消费量的百分比

来源:U.S. Census Bureau, AISI, BofA Merrill Lynch Global Research


第二项建议对策

  • 对来自巴西、中国、哥斯达黎加、埃及、印度、马来西亚、韩国、俄罗斯、南非、泰国、土耳其和越南等12个国家的所有进口钢铁产品征收至少为53%的关税,对所有其他国家的进口钢铁实施配额限制,配额量相当于其2017年对美出口量的100%;

在这个选择中,12个确定的国家占过去三年钢材进口总量的46-49%,即1570万吨。我们认为这12国家也分别代表着众多出口到美国产品价格最低的国家,尤其是出口低价板材和螺纹钢的土耳其,而韩国则主导了OCTG的出口。南非正在重新开展业务,类似于最近越南的规避裁决中确定的那些业务。如果没有巴西,印度,土耳其,越南或俄罗斯的出口,美国板材厂将面临有限的竞争,例如北美自由贸易协定。


未被认定为面临如此高关税的国家将被限制在总额为1830万吨,相当于其2017年的累计进口水平。此举将限制任何规避行为,尤其是来自加拿大或墨西哥。配额的执行也不清楚。配额是每月或每季度还是每年设定一次?如果是后者,是否允许该国按产品出口,直到达到配额,然后在今年剩余时间内被封锁?这会造成季节性扭曲。这需要全面的许可申请,并且需要一个详细的监测系统来强制执行配额。

表1:2015-2017年,12个已确定国家的进口vs总量。

来源:International Trade Administration, BofA Merrill Lynch Global Research

表2:2016年主要钢铁产品和进口占明显消费的百分比

来源:AISI, U.S. Census Bureau, BofA Merrill Lynch Global Research

如果配额由产品维持,那些进口水平最高的国家可能会看到最大的收益。 表2详细介绍了进口最多的产品,包括线材和OCTG。 另外,由于土耳其一直是棒材和螺纹钢出口大国,而韩国是OCTG的大出口国,这些产品可能会从替代方案中看到不成比例的收益。


第三项建议对策

  • 对所有国家的所有进口钢铁产品实施配额限制,配额量相当于各国2017年对美出口的63%。

这一选择将钢材进口限制在2170万吨。美国是钢铁短缺的国家,在正常的钢铁市场中,2170万吨将不足以满足需求,需要钢板工厂重新开工。我们认为闲置的设施,特别是美国钢铁公司的格兰奈特城,AK Steel的亚什兰工厂和安赛乐米塔尔的印第安纳港设施可能需要重新启动,每年增加7-8百万吨的产量。然而,在钢铁市场疲软的情况下,额外成交量可能会过高,然而,如果没有关税,消费者可以转而采用进口替代国内生产,从而压低国内价格。而选项3中价格最低的可能仍然会伤害市场。另外,如上所述,配额的实施尚不清楚,相对于关税结构的先例较少。

2:美国钢铁年进口量vs热轧卷

来源:U.S. Census Bureau, CRU, BofA Merrill Lynch Global Research

我们注意到,钢材进口历史上一直是美国钢铁行业面临挑战的一部分,例如2001-2003年期间,在需求疲软期间进口量增加,但美元走强损害了美国钢铁价格。然而,从那时起,进口量的增加往往伴随着强劲的需求和良好的钢材价格。近年来平均基准热轧卷价格一直保持在600-650美元/ 短吨的水平,而最近的价格甚至在建议公布前因全球需求强劲而高于700美元/短吨。


自本世纪初以来,较高的价格通常跟随强劲的需求,较低的价格主要原因是需求疲软。假设需求稳定,建议幅度的配额或关税可能会抑制进口并导致价格飙升。


上述救济措施中的任一种都旨在将国内钢铁产量从目前的占产能的73%提高到约80%,这也是钢铁行业长期运行所需的最低比率。为防止规避的发生,上述每一项救济措施都适用于所有国家的所有钢铁产品。


产品范围

报告以6位海关税则号形式列出了调查针对的产品范围,主要分为以下5大类:

  • 碳及合金平材产品:通过轧制半成品钢或各种轧辊所生产,包括薄板材、带材及中厚板材;

  • 碳及合金长材产品:不属于平材产品类别的其他产品,包括钢筋、钢条、钢棒及钢梁;

  • 碳及合金管材产品:无缝管或焊接管材产品,其中一些产品可能包括不锈钢以及合金钢;

  • 碳及合金半成品钢:需要进一步锻造、轧制、成型或以其他方式加工为成品的钢水的初始、中间固体形式,包括钢坯及坯料、钢锭和铸件用钢

  • 不锈钢产品:不锈钢平轧、长材、管材和半成品,含铬量至少为10.5%,含碳量为1.2%或更少,比其他钢材具有更好的耐腐蚀性。


钢铁报告得出的主要结论有:

  • 美国是世界上最大的钢铁进口国,进口量几乎是出口量的4倍。

  • 自2000年以来,美国已关闭了6座转炉和4座电炉,自1998年以来,就业率已经下降了35%。

  • 世界钢铁产能为24亿吨,比2000年增长127%,而钢铁需求增长速度较慢。

  • 近期全球产能过剩7亿吨,几乎是美国钢铁消费总量的7倍。中国是迄今为止最大的钢铁生产国和出口国,也是钢铁产能过剩的最大来源,仅中国的过剩产能就超过了美国的钢铁总产能。

  • 平均来看,中国钢铁月产量几乎与美国年产量相同。对于某些类型产品,如电力变压器用钢,美国仅剩下1家生产商。

  • 截至2018年2月15日,美国对进口钢铁产品实施了169项反倾销和反补贴征税,其中29项针对中国产品,目前有25项反倾销、反补贴调查正在进行中。



特朗普总统正在对232调查报告进行审议,对报告的内容尚未作出最后决定。总统可根据报告中的分析和建议,采取一系列行动或不采取行动。即便采取行动,也可能对报告所提议的行动方案进行修改,例如对某些百分比进行调整。根据法律规定,特朗普总统将在2018年4月11日之前就钢铁232调查的建议作出决定,在2018年4月19日之前对铝232调查的建议作出决定。


来源:Bank of america merrill lynch,国际金属在线整理

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